Dumme Börsen und das Kopf-Problem

Darüber hinaus wechseln immer wieder Anleger das Meinungs-Lager und damit ihre Positionierung am Markt. Und das sorgt für ein Auf und Ab, das erst dann in einen starken neuen Trend übergehen wird, wenn sich ein Lager entsprechend deutlich füllt und nicht nur nach Köpfen, sondern auch nach Kapitalkraft ein starkes Übergewicht bekommt. Was wiederum bedeutet, dass auch der nächste große Trendimpuls nicht zwingend den Rahmenbedingungen und damit einer objektiven Logik folgen muss.

Beispiel Juli 2009: Die Börsen waren gerade dabei, erneut nach unten abzudrehen, weil die Mehrheit der Anleger nicht an den propagierten Aufschwung glauben konnte. Doch in dem Moment schlugen einige Großbanken zu, die das ihnen quasi gratis zur Verfügung gestellte Geld der Notenbanken dafür missbrauchten, die Börsen nach oben zu prügeln, statt die Wirtschaft mit ausreichend Kredit zu versorgen. Nach Köpfen war das Lager der Bären größer ... aber die Bullen hatten das meiste Kapital. Noch krasser wird dieses Bild dadurch, dass sich die Konjunkturwende seitdem nicht manifestierte und nun ein hohes Risiko besteht, bereits in den ersten Monaten der neuen alten Rezession zu stecken, während die Mehrheit der Anleger bullish ist.

Es sind eben nicht nur die Fakten, sondern auch die Kurse und die Art, wie die Lage in der Öffentlichkeit dargestellt wird, was die Emotionen beeinflusst. Und diese Emotionen eines jeden Einzelnen ebenso wie das, was er gerade im Depot hat, tragen meist mehr zur Meinungsfindung des Individuums bei als die Entwicklung der Rahmenbedingungen. Was dabei herauskommt, ist nun einmal ein dauerndes Hin und Her, das nur in ca. 30% der Zeit klaren Trends weicht.

Die Börsen erscheinen daher meist als „verrückt“, Bewegungen wirken hirnrissig. Aber das ist nicht erst seit Vorgestern so. Es ist unstrittig, dass die Zunahme an Derivaten und die immer bessere Technik dazu beitragen, dass die Bewegungen stärker und schneller werden. Aber dass die Börse nicht das tut, was sie „soll“, ist seit jeher der Fall. Doch es fällt halt oft erst dann auf, wenn man sich von einem schlichten Ärgern über „diesen Mist“ in das Lager derer begibt, die hinter den Vorhang zu schauen bereit sind.

Man ist außerhalb der starken Trends weder als kurz- noch als langfristiger Anleger gegen Verluste gefeit. Egal, ob man Chart-, Markttechnik- oder Sentiment-Analyse oder alles auf einmal betreibt. Hellsehen wäre hilfreich, klappt aber nicht. Man kann nur Disziplin wahren, vorsichtig agieren und den Kopf nicht ausschalten, ihm aber nicht alleine die Entscheidungen überlassen ... denn wie beschrieben, ist die Börse dadurch, dass sie ist, wie sie ist, nicht rational, sondern letztlich „dumm“. Das Handelssystem trägt durch die Streuung der Positionen, die Regeln des Kapitaleinsatzes, die rigide Struktur der Stoppmarken und die Verweigerung vorzeitiger Gewinnmitnahmen außerhalb der Signalzonen diesen Dingen Rechnung. Das führt natürlich in solchen Wendephasen öfter mal zu mehrfachen Positionswechseln in einer Aktie oder einem Index. Aber nur so lassen sich Verluste begrenzen und sicherstellen, dass man dann auch dabei ist und bleibt, wenn eine neue Trendphase beginnt.

Manch einer kommt damit nicht klar, weil er sich nicht vom strikten „Traden nach eigener Meinung“ lösen kann oder will und diese strikte System-Disziplin irgendwie „uncool“ ist. Aber nach nun 21 Jahren Börse und eigener Unfähigkeit, die Emotionen ebenso wie die Ratio ausreichend im Zaum zu halten, habe ich festgestellt: Viel Feind, viel Ehr’ klingt zwar gut. Aber an der Börse macht das nun mal arm. Und das ist noch „uncooler“.

Mit den besten Grüßen
Ihr
Ronald Gehrt

Homepage von Ronald Gehrt www.system22.de
zurück zur Übersicht

weitere Berichte

A u f g e l e s e n
R o n a l d G e h r t Blog
V i d e o b l o g
n - t v

Seiten: 1 · 2